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Alternative Investments Certification (LatAm)
जब सुधार करने के लिए कोई दैनिक मूल्य न हो, तब विवेक ही एकमात्र बचाव है।
सूचना
Alternative Investments Certification (LatAm) को कोई नियामकीय मान्यता प्राप्त नहीं है। यह ज्ञान और दक्षता प्रमाणित करता है; यह CONSAR द्वारा AFORE कर्मियों से अपेक्षित प्रमाणनों का, अथवा इस क्षेत्र के अन्य नियामकों द्वारा अपेक्षित प्रमाणनों का स्थान नहीं लेता। क्षेत्र, भार और परीक्षा का स्वरूप प्रमाणन के ब्लूप्रिंट से आते हैं और परीक्षा खुलने से पहले समायोजित किए जा सकते हैं।
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01 — सारांशAlternative Investments Certification (LatAm)
निजी बाज़ार (private markets) अब संस्थागत पोर्टफ़ोलियो की पादटिप्पणी नहीं रहे। पूरे लैटिन अमेरिका में पेंशन निधियाँ वैकल्पिक निवेश (alternative investments) की अपनी सीमाएँ बढ़ा रही हैं, स्थानीय निवेश साधन बढ़ते जा रहे हैं और वैश्विक पूँजी CERPI, सह-निवेश (co-investment) तथा प्रबंधन अधिदेशों (mandates) के माध्यम से आ रही है। Alternative Investments Certification (LatAm) उस पेशेवर को प्रमाणित करता है जो प्राइवेट इक्विटी, निजी ऋण, हेज फंड और वास्तविक परिसंपत्तियों में विश्लेषण, संरचना, पर्यवेक्षण या पूँजी आवंटन करता है — वैश्विक मानकों के अनुरूप और इस क्षेत्र के साधनों तथा व्यवस्थाओं पर व्यावहारिक अधिकार के साथ।
प्रमाणन के तीन स्तर और दो ट्रैक हैं: एक वैश्विक ट्रैक, जो वैकल्पिक निवेश की सार्वभौमिक भाषा में है, और एक मेक्सिको / AFORE ट्रैक, जिसमें निवेश व्यवस्था, CKD, CERPI और FIBRA शामिल हैं, जिन्हें कोई अंतरराष्ट्रीय प्रमाण-पत्र नहीं समेटता। स्तर I तीन घंटे में 150 प्रश्नों के साथ आधारभूत ज्ञान का परीक्षण करता है; स्तर II में 100 प्रश्नों के साथ इस क्षेत्र के तीन केस-आधारित प्रसंग (case vignettes) जुड़ते हैं; स्तर III, निपुणता का स्तर, खुलने से पहले निर्धारित किया जाता है। पहली परीक्षा 2027 की तीसरी तिमाही के लिए निर्धारित है।
परीक्षा को RiskMathics Certificate Institute ब्लूम की वर्गीकरण प्रणाली के स्तर 1, 2 और 3 पर बनाता और संचालित करता है। तैयारी कार्यक्रम, जो अभी डिज़ाइन के चरण में है, RiskMathics Financial Institute संचालित करेगा: वह संपूर्ण पाठ्यक्रम को कवर करेगा और उसमें मॉक परीक्षाएँ शामिल होंगी। ये अलग-अलग शुल्क वाले दो उत्पाद हैं, और परीक्षा कार्यक्रम के साथ या उसके बिना दी जा सकती है। इस प्रमाणन को कोई नियामकीय मान्यता प्राप्त नहीं है: यह तकनीकी दक्षता प्रमाणित करता है और CONSAR द्वारा AFORE कर्मियों से अपेक्षित प्रमाणनों का स्थान नहीं लेता।
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02 — उद्योगउद्योग में क्या हो रहा है
वैश्विक वैकल्पिक निवेश लगभग USD 22 ट्रिलियन पर हैं, और उद्योग के अनुमान इन्हें 2030 तक USD 32 ट्रिलियन तक ले जाते हैं: विश्व भर में प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियों का लगभग 15 प्रतिशत और परिसंपत्ति प्रबंधन उद्योग के राजस्व का लगभग आधा। सेकंडरी बाज़ार ने 2024 में USD 162 अरब का कीर्तिमान बनाया, और GP-नेतृत्व वाले कंटीन्यूएशन वाहन उस गतिविधि के लगभग आधे हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं। अधिकाधिक मूल्य बिना किसी बाज़ार मूल्य के, मूल्यांकन करने वाले के विवेक पर तय हो रहा है।
लैटिन अमेरिका माँग का इंजन है। अक्टूबर 2024 में CONSAR ने AFORE की संरचित साधनों की सीमा परिसंपत्तियों के 20 से बढ़ाकर 30 प्रतिशत कर दी, जबकि सितंबर 2024 तक वास्तविक एक्सपोज़र 8.3 प्रतिशत था: सीमा और वास्तविक उपयोग के बीच का अंतर वह निवेश-क्षमता है जो विवेक की माँग करती है। J.P. Morgan Asset Management का अनुमान है कि AFORE 2030 तक USD 659 अरब का प्रबंधन करेंगे। चिली 2027 तक अपनी AFP को वैकल्पिक निवेश में 20 प्रतिशत तक ले जा रहा है, और कोलंबिया की पेंशन निधियाँ पहले ही 14.8 प्रतिशत आवंटित करती हैं।
प्रमाण-पत्रों की आपूर्ति इस गति से नहीं बढ़ी। CAIA Charter, वैकल्पिक निवेश के लिए समर्पित एकमात्र वैश्विक पदनाम, विश्व भर में 14,000 से अधिक चार्टरधारकों तक पहुँचा है, जबकि पूरे लैटिन अमेरिका में अनुमानतः 200 से 500 ही हैं; यह केवल अंग्रेज़ी में उपलब्ध है और CKD, CERPI, FIBRA या मेक्सिको की निवेश व्यवस्था को नहीं समेटता। स्थानीय प्रमाणन पारंपरिक प्रतिभूतियों का परीक्षण करते हैं। इस बीच, 133 में से केवल 37 CKD 8 प्रतिशत से अधिक IRR दर्ज करते हैं: प्रबंधकों के बीच का यही अंतर वह जोखिम है जिसे पढ़ना यह प्रमाणन सिखाता है।
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03 — क्योंयह प्रमाणन क्यों
किसी वैकल्पिक परिसंपत्ति का कोई दैनिक मूल्य नहीं होता जो विश्लेषक को सुधार सके। खराब ढंग से संरचित किसी साधन या गलत चुने गए प्रबंधक की त्रुटि वर्षों बाद सामने आती है: ऐसे IRR में जो हर्डल दर तक कभी नहीं पहुँचता, ऐसी पूँजी माँग (capital call) में जो व्यवस्था की किसी सीमा का उल्लंघन करती है, या नियामक की किसी टिप्पणी में। निर्णायक दक्षता अब यह जानना नहीं रही कि प्राइवेट इक्विटी फंड क्या होता है। वह है ILPA मानकों के अनुसार वितरण वॉटरफ़ॉल (waterfall) का मॉडल बनाना, पूर्व प्रदर्शन-रिकॉर्ड को सार्वजनिक बाज़ार समतुल्य (PME) के सामने पढ़ना, और किसी AFORE की व्यवस्था के भीतर निर्णय लेना।
आज कोई भी प्रमाण-पत्र इस पेशे के दोनों पक्षों को नहीं समेटता। वैश्विक पदनाम सार्वभौमिक भाषा सिखाते हैं, पर इस क्षेत्र के साधन नहीं; स्थानीय प्रमाणन पारंपरिक प्रतिभूतियों को प्रमाणित करते हैं। यह प्रमाणन दोनों को जोड़ता है: अंतरराष्ट्रीय मानकों की कठोरता के साथ CKD, CERPI, FIBRA, FIBRA-E और मेक्सिको की निवेश व्यवस्था पर व्यावहारिक अधिकार, स्पेनिश में, इस क्षेत्र के मामलों के साथ, और एक ऐसे मेक्सिको / AFORE ट्रैक के साथ जो किसी अन्य प्रमाण-पत्र में नहीं है।
- दो ट्रैक, वैश्विक और मेक्सिको / AFORE, अनुवादों के बजाय इस क्षेत्र के मामलों से परखे गए।
- तीन क्रमिक स्तर: आधार, प्रसंग-आधारित अनुप्रयोग, और पोर्टफ़ोलियो निर्माण में निपुणता।
- प्रश्न ब्लूम के स्तर 1, 2 और 3 पर लिखे गए और एकल मनोमितीय (psychometric) नियमावली के अंतर्गत अंशांकित।
- नियामक के पास पंजीकृत प्रमाणनों को आधार देने वाले प्रश्न-बैंक से स्वतंत्र एक प्रश्न-बैंक; यह प्रमाणन संस्थान के दो साझा मॉड्यूल भी संकलित करता है: संरचित साधन और SAR व्यवस्था।
- परीक्षा शुल्क USD 1,000 + IVA; अंतरराष्ट्रीय संदर्भ पदनाम अपने दो स्तरों के लिए USD 2,390 से 3,190 लेता है, साथ में वार्षिक सदस्यता, और वह केवल अंग्रेज़ी में उपलब्ध है।
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04 — परिणामयह किसके लिए तैयार करता है
- 01
वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों की पहचान और मूल्यांकन: प्राइवेट इक्विटी, वेंचर कैपिटल, निजी ऋण, हेज फंड, रियल एस्टेट, अवसंरचना और डिजिटल परिसंपत्तियाँ।
- 02
IRR, MOIC, TVPI, DPI, RVPI और PME की गणना और व्याख्या करना, और यह समझाना कि उच्च IRR किसी औसत दर्जे के फंड को कैसे छिपा सकता है।
- 03
हर्डल दर, कैच-अप और क्लॉबैक सहित वितरण वॉटरफ़ॉल का मॉडल बनाना, और कैरीड इंटरेस्ट (carried interest) पर उसके प्रभाव पढ़ना।
- 04
शासन, विवेकाधिकार, सह-निवेश और कर-व्यवहार के आधार पर लिमिटेड पार्टनरशिप की तुलना जारीकर्ता ट्रस्ट से, और CKD की तुलना CERPI से करना।
- 05
संरचित साधनों की 30 प्रतिशत सीमा के भीतर किसी AFORE का वैकल्पिक निवेश आवंटन डिज़ाइन करना, DCVaR, निवेश प्रक्षेप-पथों और संकेंद्रण सीमाओं का उपयोग करते हुए।
- 06
प्रबंधक की ड्यू डिलिजेंस (due diligence) करना: पूर्व प्रदर्शन-रिकॉर्ड, प्रदर्शन आरोपण, LPA की शर्तें, परिचालन जोखिम और ग्रीनवॉशिंग के संकेत।
- 07
J-वक्र, तरलता जोखिम और किसी निजी-बाज़ार कार्यक्रम की प्रतिबद्धता-गति (pacing) का पूर्वानुमान करना।
- 08
उन ढाँचों को पढ़ना जो इस क्षेत्र की संस्थागत पूँजी को नियंत्रित करते हैं: CONSAR, ब्राज़ील में CVM संकल्प 175, चिली की AFP, कोलंबिया के FCP और उन्हें जोड़ने वाली ऑफ़शोर संरचनाएँ।
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05 — संस्थाएँकट-ऑफ़ रेखा
जो संस्था इस प्रमाणन की अपेक्षा करती है, वह उन्हें नियुक्त करती है जिन्होंने अपनी पहली पूँजी प्रतिबद्धता पर हस्ताक्षर करने से पहले ही दक्षता प्रदर्शित कर दी। परीक्षा अंशांकित प्रश्नों से वह मापती है जिसे साक्षात्कार सत्यापित नहीं कर सकता: क्या अभ्यर्थी कैच-अप सहित वॉटरफ़ॉल का मॉडल बना सकता है, क्या वह FIBRA के कर-व्यवहार को CERPI के कर-व्यवहार से अलग कर सकता है, और क्या वह जानता है कि अगली पूँजी माँग व्यवस्था की किस सीमा का उल्लंघन करेगी।
किसी AFORE, किसी CKD या CERPI प्रबंधक, किसी FIBRA, किसी वैकल्पिक निवेश डेस्क या किसी फ़ैमिली ऑफ़िस के लिए यह प्रमाण-पत्र कट-ऑफ़ रेखा का काम करता है: यह मूल्यांकन की लागत घटाता है, उन दलों के तकनीकी स्तर को एकरूप करता है जो आज काम करते-करते सीखते हैं, और निवेश समिति को जोखिम, अनुपालन तथा विधि विभाग के साथ साझा शब्दावली देता है। शीर्ष चतुर्थक और निम्नतम चतुर्थक के प्रबंधकों के बीच प्रदर्शन का अंतर लगभग चौदह प्रतिशत अंक है: सही चयन ही सबसे अधिक प्रतिफल देने वाली दक्षता है।
- निवेश, जोखिम, अनुपालन और विधि के बीच एक साझा तकनीकी भाषा।
- दल के विकास की योजना बनाने के लिए क्षेत्रवार और ब्लूम-स्तरवार परिणाम।
- एक मेक्सिको / AFORE ट्रैक जो प्रचलित व्यवस्था का परीक्षण करता है, कोई सामान्य मामला नहीं।
- सार्वजनिक शुल्क और परीक्षा अधिसूचना के साथ घोषित कैलेंडर; तैयारी कार्यक्रम करना अनिवार्य नहीं।
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06 — प्रोफ़ाइलयह किसके लिए है
यह किसके लिए है
- इस क्षेत्र के AFORE, बीमाकर्ताओं और पेंशन निधियों के निवेश, जोखिम और अनुपालन दल जिनके पास वैकल्पिक निवेश का अधिदेश है।
- CKD, CERPI, FIBRA और FIBRA-E के तथा प्राइवेट इक्विटी, निजी ऋण, अवसंरचना और रियल एस्टेट फंडों के प्रबंधक और विश्लेषक।
- निवेश बैंकों, ब्रोकरेज फर्मों, फ़ैमिली ऑफ़िसों और स्वतंत्र सलाहकारों के वैकल्पिक निवेश डेस्क जो साधनों की संरचना या वितरण करते हैं।
- अधिवक्ता, कर विशेषज्ञ और लेखा-परीक्षक जो निजी-बाज़ार फंडों और साधनों का दस्तावेज़ीकरण, मूल्यांकन या पर्यवेक्षण करते हैं।
- ब्राज़ील, चिली, कोलंबिया और पेरू के पेशेवर जो वैकल्पिक निवेश में संस्थागत पूँजी लगाते हैं और जिन्हें स्पेनिश में एक मानक चाहिए।
यह किसके लिए नहीं है
- जिन्हें वह प्रमाणन चाहिए जो CONSAR AFORE की भूमिकाओं से अपेक्षित करता है: इस प्रमाण-पत्र को कोई नियामकीय मान्यता प्राप्त नहीं है और यह उसका स्थान नहीं लेता।
- जो वित्त या तरल पोर्टफ़ोलियो प्रबंधन का सामान्य परिचय खोज रहे हैं।
- जो किसी पाठ्यक्रम की अपेक्षा रखते हैं: प्रमाणन एक परीक्षा है; तैयारी कार्यक्रम अलग शुल्क वाला अलग उत्पाद है।
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07 — ज्ञानज्ञान का निकाय
दो ट्रैक में आठ क्षेत्र। इनमें से तीन संस्थान के साझा मॉड्यूल से आते हैं — संरचित साधन, SAR व्यवस्था और जोखिम-अभिरुचि — और इनका भार पहले से निर्धारित है: कुल मिलाकर स्तर I का 36 % और स्तर II का 30.5 %; इनमें से पहले दो को यह प्रमाणन शेष सूची के लिए संकलित करता है। शेष प्रमाणन की अपनी विषय-वस्तु है, स्तर I का 64 % और स्तर II का 69.5 %; क्षेत्रवार इसका वितरण परीक्षा खुलने से पहले प्रकाशित किया जाता है।
01आधार और वैकल्पिक निवेश का वैश्विक परिदृश्यअपनी विषय-वस्तु · भार पुष्टि की जानी है
- किसी परिसंपत्ति को वैकल्पिक क्या बनाता है: अतरलता, मूल्यांकन, अवधि और पहुँच
- निवेशक और अधिदेश: पेंशन, एंडोमेंट, संप्रभु संपदा निधियाँ, बीमाकर्ता और फ़ैमिली ऑफ़िस
- फंड संरचनाएँ: लिमिटेड पार्टनरशिप, जारीकर्ता ट्रस्ट, अर्ध-तरल साधन और टोकनीकृत फंड
- फंड अर्थशास्त्र: प्रबंधन शुल्क, कैरीड इंटरेस्ट, हर्डल दर, कैच-अप और क्लॉबैक
- फंड का जीवन-चक्र, पूँजी माँगें, वितरण और J-वक्र
- वैश्विक समष्टि-अर्थशास्त्र और सहसंबंध: टिकाऊ मुद्रास्फीति, ऊँची ब्याज दरें और वास्तविक परिसंपत्तियों की भूमिका
- निजी बाज़ारों में नैतिकता और व्यावसायिक आचरण
02लैटिन अमेरिका का वैकल्पिक निवेश बाज़ार और उसके साधनसंरचित साधनों का साझा मॉड्यूल · स्तर I · 20 % · स्तर II · 16.9 % · अतिरिक्त अपनी विषय-वस्तु (ब्राज़ील, कोलंबिया, चिली और पेरू के साधन) पुष्टि की जानी है
- CKD और CERPI: जारीकर्ता ट्रस्ट, तकनीकी समिति, धारकों की सभा और प्रबंधक का विवेकाधिकार
- सह-निवेश, CERPI का अंतरराष्ट्रीय घटक और निकास रणनीतियाँ, जिनमें सेकंडरी और कंटीन्यूएशन फंड शामिल हैं
- FIBRA और FIBRA-E: परिसंपत्तियाँ, प्रवर्तित कंपनियाँ, न्यूनतम वितरण और कर पारदर्शिता
- प्रतिभूतीकरण और संरचना: भुगतान वॉटरफ़ॉल, पूँजी माँगें और प्रमाण-पत्रों का मूल्यांकन
- सरलीकृत जारीकर्ता और प्रतिभूति बाज़ार कानून में हालिया सुधार
- ब्राज़ील के FIP, FIDC और FII; कोलंबिया के FCP; चिली और पेरू के साधन
- वैश्विक प्रबंधक और क्षेत्रीय पूँजी: फीडर, फंड-ऑफ़-फंड्स और अधिदेश
03प्राइवेट इक्विटी, वेंचर कैपिटल और निजी ऋणअपनी विषय-वस्तु · भार पुष्टि की जानी है
- निधि-संग्रह, निवेश अवधि और फ़सल-काल: शर्तें, विस्तार और GP की प्रतिबद्धता
- लीवरेज्ड बायआउट (LBO): पूँजी संरचना, उत्तोलन, प्रवेश और निकास गुणक
- मूल्य सृजन: EBITDA वृद्धि, ऋण-भार में कमी और गुणक विस्तार
- प्रदर्शन मापक: IRR, MOIC, TVPI, DPI, RVPI और सार्वजनिक बाज़ार समतुल्य
- वितरण वॉटरफ़ॉल: पूँजी की वापसी, हर्डल दर, कैच-अप और विभाजन, यूरोपीय तथा सौदा-दर-सौदा
- निजी ऋण: डायरेक्ट लेंडिंग, संकटग्रस्त और विशेष परिस्थितियाँ, वेंचर डेट, BDC और CLO
- सेकंडरी, कंटीन्यूएशन फंड और LP के लिए तरलता
- ILPA के रिपोर्टिंग और प्रदर्शन टेम्पलेट
04हेज फंड और वास्तविक परिसंपत्तियाँअपनी विषय-वस्तु · भार पुष्टि की जानी है
- हेज फंड रणनीतियाँ, बहु-रणनीति मंच और शुल्क संपीड़न
- रियल एस्टेट: कोर, कोर-प्लस, वैल्यू-ऐड और अवसरवादी
- पारंपरिक और डिजिटल अवसंरचना: डेटा सेंटर, ऊर्जा और संक्रमण
- वैश्विक REIT, औद्योगिक FIBRA और नियरशोरिंग
- ब्राज़ील के fundos multimercados और BRL / MXN मुद्रा एक्सपोज़र
- डिजिटल परिसंपत्तियाँ और टोकनीकृत फंड
05जोखिम प्रबंधन: CONSAR का ढाँचा और वैश्विक मानकअपनी विषय-वस्तु · भार पुष्टि की जानी है
- अतरल परिसंपत्तियों में जोखिम: अस्थिरता से अधिक, पूँजी की स्थायी हानि, तरलता और मूल्यांकन
- AFORE व्यवस्था के अंतर्गत DCVaR, ट्रैकिंग एरर, संकेंद्रण सीमाएँ और तनाव परीक्षण
- उचित मूल्य पदानुक्रम और स्तर 3 परिसंपत्तियों के लिए IPEV 2025 दिशानिर्देश
- शमन के रूप में J-वक्र, वर्ष-विविधीकरण, सेकंडरी और सह-निवेश
- क्षेत्रीय पोर्टफ़ोलियो में संकेंद्रण, प्रतिपक्ष और मुद्रा जोखिम
- बेसल III के अंतर्गत प्राइवेट इक्विटी का पूँजी उपचार
06संस्थागत परिप्रेक्ष्य, प्रबंधक विश्लेषण और पोर्टफ़ोलियो निर्माणजोखिम-अभिरुचि और शासन का साझा मॉड्यूल · स्तर I · 5.3 % · स्तर II · 6.8 % · अतिरिक्त अपनी विषय-वस्तु पुष्टि की जानी है
- एंडोमेंट मॉडल तथा निजी बाज़ारों में पेंशन और संप्रभु संपदा निधियों के आवंटन
- प्रतिबद्धता-गति और कार्यक्रम की तरलता का प्रबंधन
- LP-GP शासन: जोखिम-अभिरुचि, निवेश समिति और बोर्ड को रिपोर्टिंग
- प्रबंधक चयन: पूर्व प्रदर्शन-रिकॉर्ड, प्रदर्शन आरोपण, PME और चतुर्थकों के बीच अंतर
- परिचालन, विधिक और कर संबंधी ड्यू डिलिजेंस; प्रोत्साहनों का संरेखण
- पहुँच के मार्ग के रूप में सह-निवेश, अधिदेश और फंड-ऑफ़-फंड्स
07नियामकीय, कर और उत्तरदायी-निवेश ढाँचेअपनी विषय-वस्तु · भार पुष्टि की जानी है
- संयुक्त राज्य अमेरिका: Investment Company Act की छूटें, Form PF और कैरीड इंटरेस्ट का कराधान
- यूरोपीय संघ: AIFMD II, ELTIF 2.0 और SFDR वर्गीकरण
- ब्राज़ील: CVM संकल्प 175 और उसकी फंड वास्तुकला; चिली और कोलंबिया: AFP की सीमाएँ और FCP की संरचना
- ऑफ़शोर संरचनाएँ: केमैन, डेलावेयर, लक्ज़मबर्ग और आयरलैंड
- मेक्सिको की कर व्यवस्था: FICAP की पारदर्शिता, FIBRA की कर-योग्य आय पर रोक और पूँजी की वापसी
- उत्तरदायी निवेश: दोहरी सारभूतता, मूल्यांकन में ESG और ग्रीनवॉशिंग की पहचान
08मेक्सिको / AFORE ट्रैक: स्थानीय विशेषज्ञताSAR व्यवस्था का साझा मॉड्यूल · स्तर I · 10.7 % · स्तर II · 6.8 % (आवंटन प्रसंग)
- SIEFORE की निवेश व्यवस्था और संरचित साधनों पर 30 प्रतिशत की सीमा
- पीढ़ीगत SIEFORE, निवेश प्रक्षेप-पथ और ग्लाइड पाथ
- प्रति निर्गम संकेंद्रण सीमा और प्रबंधक का न्यूनतम सह-निवेश
- निवेश समिति, जोखिम समिति और AFORE का शासन
- CONSAR के ESG दायित्व और नियामक को रिपोर्टिंग
- आवंटन प्रसंग: व्यवस्था के भीतर वैकल्पिक निवेश पोर्टफ़ोलियो की रचना
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08 — दो उत्पादतैयारी कार्यक्रम · प्रमाणन परीक्षा
तैयारी कार्यक्रम
तैयारी कार्यक्रम
कार्यक्रम संचालक RiskMathics Financial Institute
तैयारी कार्यक्रम RiskMathics Financial Institute संचालित करेगा, जो 2005 से समूह का शिक्षण संस्थान है, और यह अभी डिज़ाइन के चरण में है। यह तीनों स्तरों के संपूर्ण पाठ्यक्रम को कवर करेगा और इसमें परीक्षा की ही संरचना पर बनी मॉक परीक्षाएँ शामिल होंगी। यह परीक्षा से अलग उत्पाद है: इसका अनुबंध अलग होता है, इसका अपना शुल्क है, और परीक्षा देने के लिए यह पूर्वापेक्षा नहीं है।
Alternative Investments Certification Program (LatAm)
पुष्टि की जानी हैडिज़ाइन के चरण में। यह दोनों ट्रैक, वैश्विक और मेक्सिको / AFORE, में आठों क्षेत्रों को उन छह प्रकार के मामलों के माध्यम से कवर करेगा जो परीक्षा के प्रसंगों का आधार हैं: नियरशोरिंग की थीसिस वाला LBO, इस क्षेत्र के किसी फंड की ड्यू डिलिजेंस, व्यवस्था के भीतर किसी AFORE का आवंटन, CKD बनाम CERPI, FIBRA का मूल्यांकन और किसी हेज फंड में मुद्रा जोखिम। कैलेंडर, स्वरूप और शुल्क नामांकन खुलने से पहले प्रकाशित किए जाते हैं।
- दो ट्रैक में तीनों स्तरों का संपूर्ण पाठ्यक्रम।
- प्रति स्तर मॉक परीक्षाएँ, परीक्षा जैसी ही संरचना और ब्लूम के उन्हीं स्तरों पर बनी।
- अनुवादों के बजाय इस क्षेत्र के मामले: CKD, CERPI, FIBRA, FIP, FIDC और AFORE व्यवस्था।
- तैयारी को दिशा देने के लिए क्षेत्रवार और संज्ञानात्मक स्तर के अनुसार परिणाम।
कार्यक्रम डिज़ाइन के चरण में · कैलेंडर, स्वरूप और शुल्क पुष्टि किए जाने हैं · स्तर I की पहली परीक्षा 2027 की तीसरी तिमाही के लिए निर्धारित है।
प्रमाणन परीक्षा
प्रमाणन परीक्षा
इसे RiskMathics Certificate Institute बनाता, लेखा-परीक्षित करता और संचालित करता है। इसे तैयारी कार्यक्रम के साथ या उसके बिना दिया जा सकता है। तीन क्रमिक स्तर, एक वैश्विक ट्रैक और एक मेक्सिको / AFORE ट्रैक के साथ।
यदि अभ्यर्थी उत्तीर्ण नहीं होता
प्रमाणन परिषद अनुत्तीर्णता एवं पुनः परीक्षा की नीति निर्धारित कर रही है: प्रत्येक अवधि में अनुमत प्रयासों की संख्या, दो प्रयासों के बीच न्यूनतम प्रतीक्षा, परीक्षा पुनः देने का शुल्क, और पहले से उत्तीर्ण स्तरों का व्यवहार। अनुमोदन होते ही इसे यहाँ प्रकाशित किया जाता है; तब तक यह जानकारी growth@riskmathics.com से मांगी जा सकती है। परीक्षा का अभिशासन →
प्रश्न ब्लूम की वर्गीकरण प्रणाली के स्तर 1, 2 और 3 पर लिखे जाते हैं: स्मरण, समझ और अनुप्रयोग। प्रत्येक प्रश्नपत्र क्षेत्र और स्तर के अनुसार एक निश्चित संरचना का पालन करता है; स्तर II के केस प्रसंग आँकड़ों और संख्याओं सहित इस क्षेत्र का एक परिदृश्य प्रस्तुत करते हैं, और उनके प्रश्न स्तर 3, अर्थात अनुप्रयोग, का मूल्यांकन करते हैं। प्रत्येक प्रश्न एकल मनोमितीय नियमावली के अंतर्गत अंशांकित होता है: कठिनाई 0.20 और 0.90 के बीच, न्यूनतम विभेदन 0.20, और प्रति अभ्यर्थी 24 माह का प्रदर्शन-नियंत्रण, स्तर I और II के बीच भी। ब्लूम की वर्गीकरण प्रणाली →
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09 — मॉक परीक्षाएँमॉक परीक्षाएँ
तैयारी कार्यक्रम में प्रत्येक स्तर के लिए मॉक परीक्षाएँ शामिल हैं। हर एक परीक्षा की संरचना पर बनाई जाती है: वही क्षेत्र, वही भार और संज्ञानात्मक स्तर के अनुसार प्रश्नों का वही अनुपात, स्मरण से अनुप्रयोग तक। प्रश्न प्रमाणन बैंक के प्रश्नों से भिन्न होते हैं: वे वही मापते हैं, उसे उजागर किए बिना।
स्तर I की मॉक परीक्षा 150 प्रश्न और तीन घंटे दोहराती है; स्तर II की मॉक परीक्षा 100 प्रश्न और तीन केस प्रसंग दोहराती है। परिणाम क्षेत्रवार और ब्लूम-स्तरवार लौटाए जाते हैं, ताकि अभ्यर्थी जान सके कि कौन-सा क्षेत्र छूट रहा है और किस स्तर पर: संकल्पना, तुलना या गणना।
- स्तर 1 · स्मरण: कैरीड इंटरेस्ट, कैच-अप और क्लॉबैक को परिभाषित करना; संरचित साधनों पर व्यवस्था की सीमा बताना; जारीकर्ता ट्रस्ट के पक्षकारों की पहचान करना।
- स्तर 2 · समझ: CKD की CERPI से या लिमिटेड पार्टनरशिप की ट्रस्ट से तुलना करना; J-वक्र और आरंभिक वर्षों में शुल्कों के प्रभाव की व्याख्या करना।
- स्तर 3 · अनुप्रयोग: TVPI की गणना करना, कैच-अप सहित वॉटरफ़ॉल चलाना, FIBRA के वितरण पर रोक का अनुमान लगाना, या व्यवस्था के भीतर किसी AFORE का वैकल्पिक निवेश पोर्टफ़ोलियो आवंटित करना।
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10 — मार्गसीखने का मार्ग
- चरण 1
स्तर I की तैयारीकार्यक्रम डिज़ाइन के चरण में · कैलेंडर पुष्टि किया जाना है
आधार, परिसंपत्ति वर्ग, इस क्षेत्र के साधन और AFORE व्यवस्था। RiskMathics Financial Institute का कार्यक्रम आठों क्षेत्रों को कवर करेगा और उसमें मॉक परीक्षाएँ शामिल होंगी; अभ्यर्थी स्वयं भी तैयारी कर सकते हैं।
- चरण 2
स्तर I की परीक्षा2027 की तीसरी तिमाही
तीन घंटे में 150 बहुविकल्पीय प्रश्न। यह वैश्विक ट्रैक और मेक्सिको / AFORE ट्रैक का मूल्यांकन स्मरण, समझ और अनुप्रयोग स्तरों पर करती है।
- चरण 3
स्तर II: प्रसंगों के माध्यम से अनुप्रयोगपुष्टि की जानी है · सूची इसे स्तर I की ही अवधि में नियत करती है
100 प्रश्न और इस क्षेत्र के तीन केस प्रसंग: नियरशोरिंग की थीसिस वाला LBO, किसी प्रबंधक की ड्यू डिलिजेंस, सेकंडरी और किसी AFORE का आवंटन। संस्थागत पोर्टफ़ोलियो निर्माण और अतरल परिसंपत्तियों का मूल्यांकन।
- चरण 4
स्तर III: निपुणतापुष्टि की जानी है
सूची में संस्थागत पोर्टफ़ोलियो निर्माण पर केंद्रित तीसरे, निपुणता स्तर का प्रावधान है। इसकी संरचना, विषय-वस्तु और तिथि शैक्षणिक समिति की स्वीकृति के बाद प्रकाशित की जाती हैं।
निवेश
11कार्यक्रम और परीक्षा, अलग-अलग
कार्यक्रम और परीक्षा अलग-अलग शुल्क वाले दो उत्पाद हैं; कोई एक दूसरे को सम्मिलित नहीं करता। परीक्षा शुल्क अमेरिकी डॉलर में, लागू कर सहित, बताया जाता है; भुगतान की शर्तें परीक्षा अधिसूचना के साथ प्रकाशित की जाती हैं।
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12 — सामान्य प्रश्नअक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
क्या तैयारी कार्यक्रम के बिना परीक्षा दी जा सकती है?
हाँ। परीक्षा RiskMathics Certificate Institute संचालित करता है और उसका नामांकन अलग है। RiskMathics Financial Institute का कार्यक्रम संपूर्ण पाठ्यक्रम को कवर करता है और उसमें मॉक परीक्षाएँ शामिल हैं, पर वह पूर्वापेक्षा नहीं है।
कितने स्तर हैं और प्रत्येक कब खुलता है?
तीन, क्रम से दिए जाने वाले। स्तर I 2027 की तीसरी तिमाही में तीन घंटे के 150 प्रश्नों के साथ खुलता है। स्तर II, जिसमें 100 प्रश्न और तीन केस प्रसंग हैं, सूची में उसी अवधि के लिए नियत है; उसकी तिथि कैलेंडर के साथ पुष्ट होती है। स्तर III, निपुणता का स्तर, खुलने से पहले निर्धारित किया जाता है।
क्या इसे नियामकीय मान्यता प्राप्त है?
नहीं। यह वैकल्पिक निवेश में ज्ञान और दक्षता प्रमाणित करता है; यह CONSAR द्वारा AFORE कर्मियों से अपेक्षित प्रमाणनों या किसी अन्य नियामकीय प्रमाण-पत्र का स्थान नहीं लेता, और संस्थान के पंजीकृत प्रमाणनों के पदनाम का उत्तराधिकारी नहीं है।
यह किसी अंतरराष्ट्रीय वैकल्पिक निवेश पदनाम से किस प्रकार भिन्न है?
दो बातों में। यह इस क्षेत्र के मामलों के साथ स्पेनिश में दिया जाता है, और इसका मेक्सिको / AFORE ट्रैक CKD, CERPI, FIBRA और AFORE की निवेश व्यवस्था का परीक्षण करता है, जिसे कोई वैश्विक प्रमाण-पत्र नहीं समेटता। अंतरराष्ट्रीय संदर्भ CAIA Charter केवल अंग्रेज़ी में उपलब्ध है और उसका शुल्क USD 2,390 से USD 3,190 के बीच है, साथ में वार्षिक सदस्यता।
मेक्सिको / AFORE ट्रैक क्या है?
परीक्षा का वह खंड जो SIEFORE की निवेश व्यवस्था, संरचित साधनों की सीमाओं, निवेश प्रक्षेप-पथों, DCVaR और AFORE के शासन का परीक्षण करता है। इसका भार स्तर I में 10.7 % और स्तर II में 6.8 % है, जहाँ इसका मूल्यांकन एक आवंटन प्रसंग के माध्यम से होता है। ब्लूप्रिंट में आगे चलकर ब्राज़ील, चिली और कोलंबिया के ट्रैक की परिकल्पना है।
कार्यक्रम का कैलेंडर और शुल्क कब प्रकाशित होंगे?
नामांकन खुलने से पहले। कार्यक्रम डिज़ाइन के चरण में है; उसका कैलेंडर, स्वरूप और शुल्क इस पृष्ठ पर और growth@riskmathics.com पर जानकारी माँगने वालों को ईमेल द्वारा घोषित किए जाएँगे।
Alternative Investments Certification (LatAm)
जब सुधार करने के लिए कोई दैनिक मूल्य न हो, तब विवेक ही एकमात्र बचाव है।